Sermaye ve borç danışmanlığı, şirketin büyüme hedeflerine ulaşmak için gerekli finansmanı nereden, ne kadar ve hangi koşullarda sağlayacağını belirleme sürecidir. Sadece para bulmak değil, şirketin uzun vadeli değerini maksimize edecek, finansal esnekliği koruyacak optimal yapıyı kurmaktır.
Sermaye ve Borç Danışmanlığı Nasıl Çalışır?
Profesyonel süreç dört aşamada ilerler:
1. Mevcut Durum Analizi
Şirketin bugünkü finansal yapısı değerlendirilir:
Borçluluk oranları (Net Borç/FAVÖK, Borç/Özsermaye)
Borç yapısı (vade, faiz, teminat)
Nakit üretim kapasitesi
Ağırlıklı Ortalama Sermaye maliyeti (AOSM) ve Yatırım Getiri Beklentisi (IRR/ROI)
2. Finansman İhtiyacı Belirleme
Büyüme planlarına göre ne kadar finansman gerektiği hesaplanır:
Organik büyüme yatırımları
Yeni tesis/teknoloji yatırımları
Satın alma planları
İşletme sermayesi artışı
Finansal model farklı senaryoları test eder, finansman açığını gösterir.
3. Optimal Finansman Karması
Alternatifler değerlendirilir:
Özsermaye seçenekleri:
Halka arz: Geniş yatırımcı tabanı ama maliyetli
Özel sermaye fonu: Hızlı ama ortaklık devri
Stratejik yatırımcı: Sinerji var ama kontrol azalabilir
Mevcut ortaklar: Hızlı karar ama kapasite sınırlı
Borç seçenekleri:
Banka kredisi: Erişilebilir ama teminat ister
Tahvil: Uzun vadeli, büyük miktarda
Özel Kredi Fonları: Bankalardan daha esnek şartlarda, hızlı ancak yüksek maliyetli
Tedarikçi finansmanı: İşletme sermayesi için
En düşük maliyeti, en az kısıtlamayı ve stratejiye en uygun kombinasyon seçilir.
4. Üçlü Strateji Yaklaşımı
Birçok şirket finansman veya ortaklık yapısını değiştirirken "hangi yolu seçmeliyiz?" sorusu ile karşılaşıyor: Halka arz mı, stratejik satış/ortaklık mı, yoksa büyük ölçekli borçlanma mı?
Üçlü strateji, her üç alternatifi paralel değerlendirmektir.
Üçlü stratejinin avantajları:
Maksimum pazarlık gücü: "Üç alternatifimiz var" demek, her birinde daha iyi koşul elde etmenizi sağlar
Piyasa koşullarına tam esneklik: Borsa kötüyse M&A'ya, alıcılar az ödemeye hazırsa borçlanmaya, faizler yüksekse halka arza kayılır
Değerleme optimizasyonu: Üç alternatif birbirleriyle rekabet edince en yüksek değer çıkar
Risk dağıtımı: Bir alternatif tıkanırsa diğer ikisi devam eder
Zaman verimliliği: Üç süreci sırayla yapmak yerine paralel yürütmek 12-18 ay kazandırır
Her alternatifin finansman yapısı farklıdır:
Halka arz: Temiz bilanço gerekli, karlılık korunmalı, kurumsal yönetim güçlendirilmeli
M&A: Stratejik uyum önemli, hızlı büyüme gerekli, bunlar var ise bazen yüksek borç bile sorun olmayabilir.
Tahvil/özel kredi: Güçlü nakit akışı ve varlık tabanı gerekli, belirli mali oranları (covenant) sağlamak şart
Ne Zaman Kritik?
Sermaye ve borç danışmanlığı özellikle şu durumlarda hayati:
✓ Hızlı büyüme dönemlerinde
✓ Halka arz öncesinde
✓ Satın alma işlemlerinde
✓ Borç yeniden yapılandırmada
✓ Nakit akışı baskısında
✓ Ortaklık yapısı değişiminde
Kontrol Listesi
✓ Borçluluk oranlarınız sektör ortalamasında mı?
✓ Nakit akışınız borç ödemelerini rahatça karşılıyor mu?
✓ Borçlarınızın vade yapısı dengeli mi?
✓ Büyüme için yeterli finansman kapasitesi var mı?
✓ Alternatif senaryolarınız (halka arz/satış/ortak) hazır mı?
✓ Saton alma planınız varsa finansman kaynağınız belli mi?
Sonuç
Sermaye ve borç danışmanlığı, şirketin büyüme hedeflerine ulaşmak için optimal finansman karmasını belirler. Üçlü strateji yaklaşımı ile hem halka arz hem özel satış seçeneklerini paralel değerlendirmek, maksimum esneklik sağlar. Satın alma süreçlerinde doğru finansman yapısı, işlemin başarısını doğrudan etkiler.
Akalın Finans olarak 15 yıldır sermaye ve borç danışmanlığı, üçlü strateji süreç yönetimi ve satın alma ve birleşme danışmanlığı sunuyoruz. Şirketlerin optimal finansman yapısını belirliyor, halka arz, stratejik satış ve borçlanma alternatiflerini paralel yürütüyor, satın alma finansmanı yapılandırıyoruz. Daha fazla bilgi için bizimle iletişime geçebilirsiniz.
